发表于 2024-01-31 11:39 IP属地:四川
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讲讲最近很火的雪球产品---伪装成固收的对赌协议
你买了雪球,其实就等于是你对销售方卖出了一份看跌期权。
雪球给你的10%的利息,就是期权费。
你的钱到了雪球是这样运作的:①按照成立观察日当天的股指价格为基准线。
②将到手的资金,按照杠杆覆盖比例,建立相应的仓位。因为股指都带杠杆,所以你给他们的资金,他们不需要全都投入进去,而是部分建仓就可以了。
③他们用剩下的钱去买固收。固收肯定赚钱。固收赚的钱可以给投资者一点所谓的下跌保护。反正操作者不亏。
④如果股指上涨10%,他们就把你们的资金的股指仓位赚到的钱给你就行了,固收就是他们的了。
⑤如果股指跌破保护线跌到敲入线,那么固收赚的钱也无法覆盖了。而且操作者为了赚取超额收益,股指越跌到警戒线附近,他们越会减少固收持仓,转移到股指持仓,将来涨上去,超出10%的收益全是他们的。
⑥这样就有可能导致资金不仅跌破敲入线,而且会跌穿仓。但是无所谓。因为根据雪球条款,这些损失都由你这个冤大头负责。因为你这个冤大头卖了一个看跌期权给操作者团队。
什么叫看跌期权?
看跌期权就是指持有者有权利在约定价格,期权时限内,向你卖出约定数量的证券产品。放到雪球,就是当跌破位置的时候,操作团队就把损失都可以转嫁到你头上了,全算你的。因为他们已经跟你谈好了看跌期权。