十月寒冬即将过去，十一月股市或将迎来春天。哪些股票可能成为反弹先锋，机构会加仓哪些股票，投资者已经可以开始关注。
　机构配置策略曝光：
　　电力股亏损 社保基金却钟爱有加
　　反市场操作 QFII三季度增仓周期类股
　　险资青睐四大行业 保险公司调仓换股忙
　　基金弃周期行业押注内需
　　业绩选股：
　　08年3季报每股收益前十名股票一览
　　08年3季报净利润增长前十名股票一览

　电力股亏损 社保基金却钟爱有加
　　三季报显示,重仓股多为金属非金属、房地产、制造业等行业
　　动作一向神秘的社保基金开始逆势增仓,根据WIND三季报数据显示,社保基金重仓77家上市公司,新持有39家,有14家二季度已经持有的公司股票未动,增仓18家,相比而言,只减持了6家。从行业上看,社保基金青睐金属非金属、房地产、电力、制造业等行业。
　　房地产业减持最多
　　与今年中报显示的持股市值93.7亿相比,社保基金三季度持股市值已经大大下滑,截至9月30日,社保基金持股市值25.2亿元。排除资金转移等因素,根据WIND提供的数据,社保基金三季度持有的股票8只市值正增长,30只负增长,39只新进股票暂未有统计数据。其中,8只股票市值增长1亿元,30只股票市值下跌4.7亿元,相比中报数据,社保基金三季度持股净值缩水3.7亿元。
　　三季度被社保基金减持的只有6只股票,分别是名流置业（000667）、皖通高速（600012）、康缘药业（600557）、建投能源（000600）、银泰股份（600683）、华星化工（002018）,这些股票有5只导致社保基金出现千万以上的市值缩水。虽然三季度社保基金开始对房地产业减持最多,但房地产业的持仓比例仍然高达9.5％,
　　青睐电力、交通运输等行业
　　社保基金看好并加仓18只股票,在社保基金重仓股中难寻银行、保险股身影,三季度社保基金重仓金属非金属业11家,交通运输业8家,电力煤气行业7家,批发零贸和机械设备业均为6家,石油化学业5家,房地产业4家,食品饮料业3家。
　　三季度中保持市值增长的8只股票被继续看好并加仓。社保基金增持最多的是天威视讯（002238）,增持420万份,该只股票三季度让社保基金持股市值增长约3854万元；白云机场（600004）三季度市值增长3733万元,三季度社保基金增持171万股。
　　深圳机场（000089）、青岛啤酒（600600）、建投能源、一汽轿车（000800）、铁龙物流（600125）、粤高速A、白云机场、大唐发电（601991）、包钢股份（600010）等股票被社保基金重仓持有。
　　由社保基金理事会亲自操刀的社保基金005号组合三季度持有5只股票,总市值4129万元,三季度分别增仓丰原生化（000930）、包钢股份17万股、60万股；分别新买入铜陵有色（000630）、东方钽业（000962）135万份、50万份。(南方都市报 张璟)

沙发。。。

版等

000930说实话  俺有点不懂  社保一直增仓  可是股价一直跌
莫非有啥猫腻
[ 本帖最后由 米铺掌柜 于 08-10-31 15:18 编辑 ]

看看。。。。

有时候主力增仓，但不一定会马上拉升

　反市场操作 QFII三季度增仓周期类股
　　
　　QFII机构的投资情况，总是投资者关注的重点。而来自本报对上市公司3季报的统计显示，3季度中，有多家QFII逆势承接景气向下的周期类股票。其中原因，颇值得琢磨。
　　
　　QFII持仓 水落石出
　　
　　根据本报的统计，截至10月29日公布的上市公司季报相关数据，共有39家QFII机构持有142家（次）上市公司的统计纪录。季度末，上述QFII机构合计持有19亿股A股流通股票，季度末市值达到229亿元以上。
　　
　　值得注意的是，QFII对于季度末持有的股票普遍显示出强烈的信心，当季末，QFII持有的19亿股中，有9.25亿股是本季度增持的。可以说近半持股都来自当季买入。
　　
　　另外，考虑到QFII机构的减持幅度，当季度各家拥有QFII资格的机构，显然也对所持有的组合做了重大调整，如此大的调整幅度，在QFII操作的历史上是很罕见的。
　　
　　不过，值得注意的是，上述QFII数据并不表明QFII在3季度是大幅加仓的。
　　
　　首先，目前以上市公司的十大流通股东为采集样本的统计，并不包括QFII的全部持仓。其次，QFII在今年以来减仓幅度远逊于国内公募基金、保险公司等主要机构，因此其持仓，有更大的可能在十大股东榜上“露面”。最后，来自本报QFII中国A股基金月报等信息显示，QFII整体的持仓规模和比例并未在3季度有明显上升。
　　
　　所以，QFII持仓的大幅增加，更多的像是其他机构大幅减持后的“水落石出”的结果。
　　
　　反其道入货周期股
　　
　　不过，QFII本季度的增减仓情况依然充满看点。尤其是在对当季出现业绩向下拐点的银行股以及今年以来大幅减仓的地产股的增持，更是让人侧目。
　　
　　根据本报的统计，截至10月29日，QFII机构本季度增持的前5名均为金融地产行业。他们分别是，瑞士信贷（香港）公司当季度增持万科A股1.68亿股，摩根大通当季度增持万科A股1.4亿股，德意志银行当季度增持万科A股0.99亿股，瑞士银行当季度增持万科A股0.79亿股，以及摩根大通当季度增持深发展6335万股。
　　
　　其中，瑞士信贷由此成为万科除第一大股东华润以外的最大流通股东。摩根大通也成为深发展的最大流通股东。
　　
　　除此以外，花旗环球大手笔增持了遭遇行业低谷的中国铝业（601600）。摩根大通除了万科、深发展之外还进驻了海螺水泥（600585）和祁连山（600720）两只水泥行业股票。淡马锡富敦则增持了东方航空（600115），总体看，QFII当季度增持的重点明显集中在前期下跌幅度较快的周期股上，颇有反周期加仓的意思。
　　
　　分红和增长主题并重
　　
　　当然，除去积极抄底的外资大鳄之外，部分QFII在投资上也表现出很明显的主题投资倾向。
　　
　　其中非常明显的主题是高分红的股票，当季度QFII增持前十大（截至10月29日统计）之中，唯一的非周期股票就是摩根士丹利增持的赣粤高速（600269），而高速公路是目前业内公认的分红股票的代表。除此之外，通用电气资产管理公司持有的宁沪高速（600377），也是目前市场预期分红率较高的股票。
　　
　　另外，一些国外颇有影响的机构也在A股市场做出了自己的选择。斯坦福大学当季末持有了中航地产（000043）、成发科技（600391）和力源液压（600765），似乎表明了对中国装备制造行业的信心。野村证券持有了海马股份（000572）、江西长运（600561）、海螺水泥。景顺资产则增持了天威保变（600550）股票。
　　
　　而当季度备受关注的雷曼兄弟公司3季度末持有了251万股飞亚达和150万股川投能源（600674）。上述股票价值3570万元以上，其最终命运同样令人关注。(上海证券报 周宏)

　险资青睐四大行业 保险公司调仓换股忙
　　
　　随着上市公司三季报披露今日落幕，保险公司持股全部“曝光”。统计显示，三季度保险公司进行了大幅的调仓换股。9家保险公司现身157家A股公司前十大流通股东名单，合计持股57.99亿元，较上季度减少1.13亿元，减持幅度为1.19％。不过，保险公司在减持的同时，又新加仓45只股票，合计新增持股数量为2.1亿股。
　　
　　三季报显示，在保险公司持股“详单”中，新增添了45只个股，此外，增仓、未变和减仓的个股分别有41只、38只和33只。
　　
　　平安、国寿、太保等仍是持股大户。中国平安（601318）第三季度减持了1.55亿股浦发银行（600000），此外，兴业银行（601166）也被平安从十大证券投资名单中剔除。不过，平安并非都在抛售银行股，其一直没有减仓所持有的民生银行（600016）、深发展，甚至还增持了500万股深发展。与此同时，平安加大了对货币基金的投资力度。
　　
　　中国人寿（601628）则大幅度减持了宝钢股份（600019）和中国银行（601988）。中国人寿（601628）三季度末持有宝钢股份（600019）19535.30万股，较上季度减少1432.95万股，减持幅度为7.34％；持有中国银行（601988）26880.69万股，较上季度减少2605.04万股，减持幅度为9.69％。
　　
　　中国太保（601601）对基金的投资占绝大部分。与2008年中期相比，太保增持了华夏50ETF、上投阿尔法、华宝先进成长、华夏优势增长、基金安顺（500009）等基金。此外，太保还对中国联通（600050）进行了增持，同时减持了攀钢钢钒（000629）、工银强债A、华夏回报、中国神华（601088）、招商安本增利以及宝康债券基金。
　　
　　三季度保险公司重仓股主要锁定机械设备、交通运输以及化工等10大行业。统计显示，险资重仓16只机械设备类股、14只交通运输类股、12只化工类股、11只信息服务类股、10只交运设备类股。此外，食品饮料、商业贸易、金融服务等三行业重仓股均为8只。
　　
　　保险公司三季度持股超过2000万股的有26只个股，持股在1000万股至2000万股之间的有23只，持股数量在500万股至1000万股之间的有41只，持股数量在500万股以下的有68只。
　　
　　保险公司对工商银行（601398）、中信证券（600030）、民生银行（600016）、建设银行（601939）、中国银行、宝钢股份、深发展A（000001）、浦发银行（600000）、大秦铁路（601006）、广深铁路（601333）、上海机场（600009）、中国石油（601857）等12只股票的持股数均超过5000万元。三季度，保险公司仅对深发展A（000001）和上海机场（600009）两只个股进行了增持，上述其余个股均遭到程度不同的减持。
　　
　　统计还发现，保险公司第三季度减持的个股大多分布在金融、交通运输、石油等三大行业，且绝大部分是大盘股。这意味着，权重股成为保险公司第三季度抛弃的对象。
　　
　　不过值得注意的是，第三季度保险公司在减持的同时，也对不少个股增仓。新增个股主要集中于有色金属、黑色金属、农业、电子元器件等四大行业里。
　　
　　根据TopView数据，保险资金席位成为上周市场仅存的做多主力，险资席位上周逆市小幅流入资金3.96亿元。与此相对的是，基金席位延续近几周大幅净卖出态势，基金席位净流出金额迅速扩大至上周的27.11亿元；继续做空的券商席位上周也净流出12.16亿元；前一周曾谨慎做多的QFII席位也净流出9.46亿元。
　　
　　分析人士对此认为，保险资金从长期仍看好后市的同时，为防范金融风暴冲击而减持了银行股，采取保守战略投资股票型或指数型基金，对个股的选择仍很谨慎。(证券日报 任小雨)

　基金弃周期行业押注内需
　　
　　周期性行业继续遭基金抛弃，筹码集中于拉动内需增长的领域。基金三季报显示，电力、建材、钢铁、化工、煤炭等行业被大量减持，建筑、机械设备板块则成为基金共同的青睐。但基金为了应对市场风险，三季度选择了更加分散持股的操作，以避免个别行业的单一风险。
　　
　　超配基建板块
　　
　　据天相投顾统计，三季度基金持仓建筑业比例上升，整体对该板块处于超配状态。数据显示，三季度基金持有的建筑行业股票市值由二季度末的120.48亿元上升至150.76亿元，环比增幅为25.13％.
　　
　　建筑业在基金整体持股市值的比例由2.05％上升至3.12％.截至2008年9月30日，全部A股的流通市值为4.93万亿元，建筑行业的流通市值为1106.6亿元，占全部A股流通市值的2.24％.由此可见，基金对建筑业超配了0.88％.
　　
　　基金青睐的建筑业也在三季度的市场中表现一枝独秀。上证指数三季度下跌16％，而沪深300指数下跌幅度达到23％，各个行业也是表现为普跌的格局。行业指数跌幅最厉害的是农林牧渔，跌幅达到了32％，而跌幅最少的就是建筑业，跌幅只有8.9％.东方证券分析师胡卓文认为，基金在建筑业获利，成为三季度行业配置的一大亮点。
　　
　　海油工程、中国铁建、中国中铁和东华科技四家公司被增持。天相投顾认为，公司的基本面良好，业绩增长预期明确，防御性较强，因此受到了基金的青睐。据统计，56家基金重仓持有中国铁建，其次是海油工程和中国中铁，分别为31家和29家基金重仓。除了建筑业，同属于基建领域的机械设备行业也在基金增持的范围内，明显被基金看好，同样表现得有所超配。
　　
　　尽管表现良好，基建领域仍面临一定的不确定性因素。天相投顾表示，基建板块同时具有宏观调控政策和固定资产投资增速下滑的双重风险。
　　
　　电力钢铁遭抛弃
　　
　　电力行业在上半年面临电煤成本大幅上涨的巨大压力，行业出现了普遍亏损的情况，基金也相应地对电力行业进行了减持。
　　
　　据统计，截至三季度末，电力行业流通市值在全部A股流通市值中的比例为5.87％，而基金持有的电力行业股票市值占基金全部持股市值的比例仅为2.61％，其超配比例为-3.25％，排在所有行业的最后一位，属于严重低配。
　　
　　其中遭遇减持幅度最大的个股是宝新能源和长江电力。重仓持有宝新能源的基金累计持股数占流通股本的比例由二季度末的1.03％下降至0.61％.而重仓长江电力的基金数量由二季度末的55家下降到三季度末的36家。
　　
　　不过，随着煤价开始高位小幅回落，国家对上网电价两次上调，加上年内再次上调电价的预期，电力企业毛利率已经停止下滑，市场普遍认为2008年三季度将是电力行业盈利能力的谷底，四季度将会出现反弹。
　　
　　除了电力，钢铁股遭基金两年来的首次低配。三季度末，基金重仓钢铁板块的个股总数为25.69亿股，环比减少18.61％，市值下降37.85％.金岭矿业、本钢板材、邯郸钢铁、八一钢铁四只钢铁股被剔除出基金重仓股之列。一位基金经理表示，不看好钢铁股主要是宏观经济下滑超过预期，对后期钢铁需求的低迷表示担心。
　　
　　煤炭板块现分化
　　
　　从三季报中可以看出，基金对于行业和股票的轮换速度仍然很快，在二季度增持的采掘业行业在三季度却立刻遭受到基金果断减持，多只煤炭类个股都遭受了比较惨重的减持，占据了基金所有前十大减持股票的半壁江山。
　　
　　据天相统计，基金重仓持有的煤炭股票数占流通股本的7.49％，低于二季度的8.42％，显示整体减持的态势，美锦能源、安泰集团、山西焦化三只股票退出了基金重仓股之列。持仓减少最明显的是西山煤电，由二季度末的64家基金持有下降到三季度末18家，持股比例由48.89％下降到24.23％.持有潞安环能的基金由15家下降为5家，持股比例由38.94％下降到17.77％.
　　
　　整体减持的同时，还有部分煤炭股逆势获增持。中煤能源、兰花科创得到增持，而中国神华持仓基本稳定。显示基金对煤炭行业持股出现明显分化，对西山煤电等焦煤生产企业予以规避。而动力煤、无烟煤价格三季度继续保持坚挺，受冬储煤正式启动对动力煤需求增长和2009年合同煤价预期上调的综合影响，动力煤行业龙头中煤能源、中国神华，以及无烟煤龙头兰花科创得到了基金的青睐。
　　
　　分散配置维护防御
　　
　　从基金三季报的行业配置看，大部分行业基金配置较为成功，能够跑赢相对应地行业指数，如除了建筑业，纺织服装上的行业市值也是出现了增长，基金适时抓住了这种内需题材的股票，从而获利不小。但还是有一些行业基金表现得不如指数，比如其他制造业、金属非金属、石油化工、造纸印刷、木材家具、采掘业和农林牧渔等。大部分板块来自于制造业，由此可以看出，基金在三季度在制造业上的判断是出现了一些失误，导致其表现不如指数。
　　
　　为了分散风险，基金行业配置和重仓股持股的集中度都有所下降，体现了分散投资的特点，谨慎心态可见一斑。在未来投资主题方面，基金们仍然倾向防御性的行业和投资机会。
　　
　　国海富兰克林基金表示，4季度仍然立足于在市场调整中寻求价值严重低估的品种，重点关注成长性高，盈利预期明确的企业。从行业配置上来看，尽量回避金融、地产、建材等受宏观经济波动影响较大的行业，建议配置医药等具有抗周期性的行业。
　　
　　政府投资受益行业、消费行业、防御型高分红行业和回购增持类个股等四大类行业个股则被汇丰晋信基金看好。(南方都市报)