发表于 2012-05-28 15:25 IP属地：未知
因六国会议未就伊朗核问题达成协议，上周五国际油价受支撑勉强收红，不过全周来看，原油(91.85,0.99,1.09%)市场依旧延续跌势。截至收盘，WTI 7月轻质原油期价报收于90.86美元/桶，而Brent 7月原油期价收于106.83美元/桶。两地原油价差仍维持在16美元/桶附近。
上周在巴格达为期两天的会议中，主要国家与伊朗就核问题的谈判仍未取得新的进展，双方决定下月在莫斯科继续举行谈判。核问题久拖未决正在逐步消磨市场的乐观预期，此前一度平息的地缘政治风险有再次抬头的可能。目前来看，地缘政治风险对于油价的利多效应已不及前两个月，更无法与希腊退欧所衍生出来的风险相抗衡，但随着油价快速回落以及大规模系统性风险的释放，市场分歧再度出现，多空力量重新趋于均衡，市场静待方向信号出现。短期而言，希腊二次选举结果和新一轮伊朗核问题谈判将成为决定油价走势的关键性因素。
从近期来看，不仅宏观面发生了微妙的变化，而且供需压力也出现减缓征兆。由于近几周原油价格已经下降至令人满意的区间，且得到多数欧佩克产油国的认同，因此，市场预计在6月14日的峰会上欧佩克组织将维持目前原油产量不变。与此同时，全球即将来临的“夏季消费高峰”有望提升当下疲弱的原油需求预期。此外，从5月17日开始，库欣至墨西哥湾的逆向输油管道开始运营，库欣库存压力已得到明显缓解。据美国能源信息署(EIA)信息，截至5月18日当周，原油库存环比增加90万桶。虽然库存增量超出市场预期，且总量创下22年来新高，但我们发现增幅呈明显递减态势，预计未来总量将出现回落，并对油价产生正面影响。
经过前四周的快速下跌，国际原油已经释放掉较多的系统性风险。虽然目前欧债问题仍未解决，且未来仍将衍生出其他危机，但短期内恐难再出现超市场预期的利空风险。预计本周原油价格跌势将趋缓，维持低位振荡的可能性较大。
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