发表于 2018-09-03 09:38 IP属地：未知
利率只是货币政策影响着房地产价格的一个方面。住房首付比例则是另一个重要工具。今年 3 月，北京要求个人房贷首付比升至 49%。
光大证券首席经济学家彭文生曾提出首付比是一个很好的地产调控工具，原因在于它是一种“自动稳定器” —— 设定三成首付，100 万元的房子就是 30 万、300 万元的房子就是 90 万，首付金额随着房产价值而增加，从而提高购房门槛。反之房屋贬值则降低买房门槛，从而平衡房地产的需求。
中国人民银行金融稳定局也曾提出，对房地产投资有较大影响的变量是房地产信贷而非利率。
但这种长效机制却经常会被五年一届急于出政绩的政府频繁调整。2007 年中国在房价 8 年翻倍的大背景下要求全国首套房首付标准提高至 30%，房价和成交量暴跌。之后国务院在 2008 年和 2009 年分别将首套房首付比率调回 20%、将个人住房转让营业税征免时限由 2 年恢复到 5 年，房价开启新一轮上涨。
不过在近乎于计划经济的调控措施下，首付比调控作用在中国多地已经失效。
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