十年轮回，在苦难中共勉！

江湖，平静的很快。
几天前，人人都在兴奋地谈论着牛市的盛宴，场内外都觉得股市是个金矿，只要敢下手，就能挖到宝藏，听到让我最无法反驳的话就是，听说国家要开始撒钱给股民，我也想来接一点（某音的锅），每个角落都弥漫着金钱的香气。
到今天，那些热情洋溢的讨论声渐渐消失了，激情被一盆冷水浇灭。

这些声音变得稀稀拉拉，大家都开始意识到，好像跟过去没什么不一样，但我觉得不太一样。

这一波牛市刚起步，比以往任何一次都更一致，政策、消息、情绪、周期全部共振，六天时间打了季线周期该走半年的高度，要说这行情是来搞笑的我是不信的，我更相信这是一致性预期之后的结果，很可能这就是这波牛市的特色，本质就是需要让绝大多数人，对牛市这个词再也不愿意提起，情绪可以崩溃，消息可以造谣，周期既然启动了就不可逆，逆转的代价巨大，也许用不了多长时间，回过头，新国九条会像股权分置改革一样，像国企改革一样，被未来定义成牛市的号角。

十年前的牛市完全不一样，是在不知不觉中到来的，市场反应过来的时候，股市已经4000了，启动初期，没有人喊牛市，所有的声音都是震荡，那时候，信息很窄，只有短线选手的淘股吧，新股民的财经频道，老股民的三大报，场外资金意识到行情的时候，已经4500了，热情也像被点燃的火药桶，觉得股市就是一台永不停歇的印钞机。但这种热情最终总是要冷静下来的，20-21年的那波牛市，也是在欢呼声中戛然而止，这一次，很可能是反过来的。

股市不是随便捡钱的地方，这里面很深，深到需要和魔鬼签订契约，且大多数人，会死在魔鬼手中，哪怕这是一轮史无前例的大牛市起点。

三点忠告：

1.不要加杠杆，不要拿超出掌控范围的资金来赌一把，抱着这个心态，必败，慢即是快，小资金在牛市也能很快成长起来

2.没有技术，不要学高难度动作，捏死一只低位的，忘掉它，绝大多数在上一轮牛市中赚钱的非职业选手，都是这样带走利润

3.不要加钱，一开始就决定好这次牛市要下注多少，中途不要加钱，赚钱的时候不要加钱，高位加钱一把亏光，心态直接崩溃，上一轮牛市的教训历历在目，这一次跟过去都不一样，现在来看，3万亿市场已经是这样的波动了，未来还会见到5万亿的市场，波动更受不了，亏钱的时候就更不要加钱了，补仓是大忌

十年轮回，在苦难中共勉。

粤芯介绍

粤芯半导体是广东省本土自主创新的“国家高新技术企业”，也是粤港澳大湾区全面进入量产的12 英寸芯片制造企业。公司以“定制化代工”为营运策略，以市场需求驱动、政府政策助推，坚持以产品应用为中心，定义差异化技术平台，专注于物联网、汽车电子、工业控制、5G等应用领域。粤芯半导体专注于服务中国市场，致力于满足国产模拟芯片制造需求，助力广东打造中国集成电路“第三极”。

粤芯半导体项目计划分为三期进行，三期建设全部完成投产后，将实现月产近8万片12 英寸晶圆的高端模拟芯片制造产能规模。粤芯半导体从消费类芯片制造起步，通过逐步升级进入工业电子领域，进而在汽车电子领域形成差异化竞争优势，并与相关客户进行深入合作和产能绑定，致力于未来在高端模拟芯片的特定细分化市场取得突破。

粤芯半导体立足广州，辐射全国，放眼世界，卓“粤”创“芯”！

持有中科曙光10年的体会
这家老牌科技企业，业绩比较稳定。
业绩的兑现具有明显的季节性。
通常，前三个季度业绩表现一般，四季度是全年的重头戏。
掌握了这一特点，何时应该轻仓等待，何时应该重仓加持，就无需多说了。

不

心态稳一点，有了钱什么都有了还怕没有好股票。

谈谈投资需要具备哪些能力或者说条件吧。

1.投资任何股票都是从投资企业的角度去看问题。所以投资任何企业首先要能够预判行业的发展周期，能够抓住行业周期的拐点。就如巴菲特投资比亚迪大获全胜的经典案例。他正是对新能源汽车的发展周期的精准预判。那过去的所有投资也都是基于对各个行业发展周期的预判。如果你具备了对行业周期的预判，那决定了你最少能够选对行业。那基本上收益就不会太差。那对于不是很懂行业的普通投资者应该怎样去预判行业呢？以前也说过任何一个行业要趋势开始反转的时候，一定会有一个或多个标志性事件的。比如以前投资过的消费电子标的，那标志性事件就是HW手机产能全面复苏。那其他行业也是如此。就不展开阐述了。

2.那具备了对行业发展周期的预判后，就要在行业中去精选标的了。认为这就要对行业的整个产业链都要去了解。首先你要把这个行业按细分领域去分类，然后把每个细分领域的上下游企业和国内外同类企业都要去了解。最后要去分析哪个细分领域才是最受益行业的爆发，再去细分领域里找到最合适的标的。当你能达到这一步了，你基本上收益就会更进一步了。

3.投资股票非常需要逻辑思维能力，那比如什么股票大涨，你最少要懂得他上涨的逻辑是什么。比如最近大涨的四川长虹并不是炒作家电以旧换新，而是炒作产业迁移。那这样就不会盲目的把这样的个例看成是家电行业的爆发，更不会因为长虹的连续大涨而误解为家电行业会有超级大行情。

4.投资一定要懂财务指标。这是非常重要的一点。在此就简单的说一下投资需要了解哪些财务指标。比如资产负债率这是非常重要的的，大家可以看看很多退市的标的资产负债率都高达80%甚至90%以上。那投资的标准是资产负债率超过70%就基本不考虑，超过60%谨慎考虑。那其次就是看现金流，现金流对于一家企业的重要性。那现金流可以看货币资金，应收账款周转天数和长期借款。再就是看毛利率，毛利率不能简单的看高低，要结合回款周期和不同行业去看。如果回款周期很长，毛利率高不一定就能说明这个标的好。那对于一些周期性的行业来说，毛利率高低是一样有周期性的，那对于科技标的来说毛利率才是有很大的参考价值。

5.投资一定要具有风控意识。不管是投资股票还是经营企业从不融资，投资股票切忌融资。杠杆是经不起风险的，可能失败一次就让你所有成果化为乌有。那风控意识除了这条外，还有不要去盲目追高，再好的标的当他达到一定高度后，再去追高也是风险巨大，切忌不要轻信他人吹一个标的未来十年会有百倍千倍。风控意识还有一条可能很多人不会去注意的风险，就是科技标的产业链风险。如果一个科技标的严重依赖某单一客户或者供应商，那都存在很大的风险。还有其他风控意识本人就不一一细说了。

6.投资一定要有自己的估值体系。如何估值?今天就简单的再说说估值吧。首先估值按不同行业的估值体系是不一样的，传统行业本人一般估值下限会设定在10倍以下，估值上限在15-20倍以内。当然估值并不是决定买入的唯一标准哈，还是要首先看标的行业的发展前景。那就重点说说科技标的估值体系吧。科技标的在不同阶段的估值体系也是不一样的。通常是按初创期，成长期，成熟期去划分的。对于初创期的科技标的估值就完全不需要按市盈率去估值，因为初创期的市值很小，体量也很小。基数很小，看市盈率完全没有参考价值。初创期标的就会很看重他的想象力，会更偏重于题材。成长期科技标的估值一般是按毛利率的30倍左右去作为估值下限。那对于成熟期的标的来说，要求很严苛。一律按扣非净利润的20-30倍作为估值下限，而且要考察他的国内外市场份额占比情况，以及和国外同类企业对标情况。

7.投资一定要制定好交易计划，也就是说要建立一套适合自己的交易系统。在熊市和牛市的交易计划有很大区别。概括为一句话，在熊市分多次买入去尽量接近最底部，而在牛市会分阶段兑现收益去尽量触摸到顶部。


8.要懂得标的和什么产业链相关联。主要矛盾决定事物的性质，所以要懂得抓住主要矛盾。比如格力电器的主营业务是家用空调，而家用空调和房地产息息相关。那所以要去判断格力的前景，就要去判断与他相关的产业链房地产的发展前景。就不会因为短期的以旧换新利好而盲目夸大。如果你们能够分析任何一个标的都能有这种思考习惯，能够去分析他和什么产业链相关联。那你们基本上就能够理性分析一个标的了，而不会再受一些夸大的言论影响自己的判断了。