MEXGroup:晚间专题报告 2020-05-20

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2020-05-20 17:50:09
12020-05-20 17:50
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  汇市焦点

  交易偏好 – 本周策略除了看多纽/美(NZDUSD)外,其他没有什么变化。我们继续看弱欧/美(EURUSD),并为前高后低的结构;看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如继续冲高可部分兑现利润。

  欧洲方面,近日欧元的大涨,一方面得益于德法提议成立欧盟复苏基金,另一方面是得益于美元的回落以及德国ZEW预期指数大幅向好。今日,欧元区将公布通胀数据,预计难有改观。因此,我们继续维持欧元为震荡结构,本周将呈现前高后低,技术上,支撑1.0800,压力1.1000。

  英国方面,英镑因周二英国宣布300亿英镑减税计划而走强。但从今日公布的通胀数据来看依然保持疲弱,另外,今晚21:30贝利或强继续强调经济陷入衰退,考虑到负利率预期以及脱欧不确定性。我们继续维持英镑为震荡结构;技术上,支撑1.2000,阻力,1.2400。
  商品货币方面,今日,亚洲时段股市的回落也使得商品货币集体承压。虽然新西兰联储副主席重申了新西兰联储年内不降息的承诺,澳洲政府也宣布了一系列计划,加速全国公共生活的恢复。但我们认为,不管是澳元还是纽元,如继续冲高可部分兑现利润。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150依然存在较大压力。
  避险货币方面,周二晚鲍威尔承诺将利用各种工具来支持经济,美元也因此承压。明日凌晨2:00,美联储将公布会议纪要,预计重申维持利率不变并强调支撑经济恢复。总体来看,短期还是维持美元为震荡结构,技术上,支撑99,压力100.5。

  近日,美/日小幅回升,主要是因全球风险偏好转好,令避险货币日元遭到了变本加厉的抛售。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡偏多结构。
  MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法()为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌2.23%。本周组合及截至北京时间5月20日16:18盈亏如下,利差(库存费)为正向。
  商品市场

  交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。日内全球股市的下跌,以及美联储大规模的经济刺激,也支撑了黄金。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构。

  油价方面,受API原油库存下降消息的提振,油价小幅上涨。不过,投资者仍然在供应削减以及需求反弹的市场格局之间权衡。如今晚的EIA数据能出现超预期,短期油价还可能继续上升,否则有震荡修整的可能。
  摘要

  CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元的多头也处于极值。
  澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。
  财经日历
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