MEXGroup:晚间专题报告2020-05-19

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2020-05-19 17:59:54
12020-05-19 17:59
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  汇市焦点

  交易偏好 – 本周策略除了看多纽/美(NZDUSD)外,其他没有什么变化。我们继续看弱欧/美(EURUSD),并为前高后低的结构;看好澳/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD)。

  欧洲方面,近日欧元的大涨,一方面是因美元的疲软,另一方面是因德国和法国呼吁为欧洲设立一支规模达5430亿美元的复苏基金。今日,德国和欧元区将公布经济景气指数,预计疲弱的经济前景将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为震荡结构,本周将呈现前高后低;技术上,支撑1.0800,压力1.1000。
  英国方面,英国宣布300亿英镑减税计划,在减税的好消息宣布后,英镑无视了史上最糟糕的就业数据,逆势上涨。但考虑到脱欧谈判缺少进展,以及英国央行的进一步宽松预期也将持续影响英镑。因此,我们继续维持英镑为震荡结构,技术上,支撑1.2000,阻力,1.2400。
  商品货币方面,亚洲时段股市的大涨,以及疫苗研发的乐观前景,使得风险偏好回暖,商品货币集体上涨。另外,新西兰联储副主席Geoff Bascand重申了新西兰联储年内不降息的承诺,也提振了纽元。技术上,澳/美0.6600、纽/美0.6150依然存在较大压力。
  避险货币方面,因美联储主席鲍威尔表示愿意印更多美元,以对抗冠状病毒经济危机,美元承压。除此以外,欧系货币的上涨要使得美元回落。但我们也不能忽视全球一系列黯淡的经济数据以及贸易摩擦。总体来看,短期还是维持美元为震荡结构,技术上,支撑99,压力100.5。

  近日,美/日波动较小,主要因避险情绪的回落,拖累了日元。总的来看,短期我们还是维持美/日为震荡结构。
  MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法()为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌2.23%。本周组合及截至北京时间5月19日16:20盈亏如下,利差(库存费)为正向。
  商品市場

  交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期因股市的上涨以及新冠疫苗试验的乐观情,削弱了黄金的避险需求。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡。

  油价方面,由于“欧佩克+”本月积极执行减产协议,原油市场供应有所下降;另外,需求回暖的迹象和新冠病毒疫苗消息的提振,也支撑了油价。我们还是维持原来的观点,中期“底部”已经出现,短期看震荡回升。
  摘要

  CFTC资金流数据显示,加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元的多头也处于极值。
  澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。
  财经日历

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