国产特斯拉马上交付,蔚来却深陷亏损和退市漩涡,未战先崩盘?

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2019-10-05 10:33:55
12019-10-05 10:33
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近日,国产特斯拉已经开始生产了,更低价的Model3即将上市。新能源汽车自主品牌无疑将受到冲击,蔚来在国内造车新势力中实力最强、跑得最快,本应积极推新车应战。但是,很不幸,蔚来此时正陷入重重危机之中。





目前,蔚来股价已经跌破了2美元,在1.5美元左右震荡,最低时已经跌到1.32美元,虽然这两天略有反弹,回升到1.64美元,但并不稳固。去年9月12日上市时,蔚来发行价是6.26美元,最高时涨到13.8美元,市值接近150亿美元,而现在只剩17亿多美元。仅一年,蔚来怎么了?








巨额亏损



目前,蔚来遇到的最直接问题,就是亏损,连续不断的亏损,而且数额巨大,大到让人觉得钱就是纸。根据蔚来公布的财报,第二季度净亏损同比增加83%,达到32.9亿元人民币。2019年上半年,累计亏损达59.37亿元。






公开资料显示,2016年至2018年,蔚来汽车分别亏损35.18亿元、75.62亿元、233.28亿元。也就是说,蔚来不到4年就累计亏损接近400亿元。虽然特斯拉也是亏损大户,但达到这个数字也用了15年。

财报发布后,蔚来汽车取消了原本应在当日召开的电话会议。在9月25日重新启动的电话会议中,蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌对“400亿亏损”的数字进行了澄清。他表示,从去年IPO到现在,蔚来汽车累计亏损约220亿元。






不管400亿,还是200亿,总之,投资人记住了蔚来是一个烧钱机器,结果就只能是避而远之。所以,蔚来汽车的股票遭伯恩斯坦将目标价下调至0.9美元,国内的雪球上也给出了“可卖空”的建议。



无解之题



对于亏损,李斌一直的回复是:蔚来刚出生不久,还是小孩儿,小孩子是花钱的,长大了才能赚钱。言外之意就是,蔚来作为创业公司,现在正处于投资阶段,还没到收获期,资本要有耐心。





对于业内批评蔚来没有核心技术,李斌的回答是:蔚来非常重视核心技术,目前的亏损也是因为研发上投入巨大,超过100亿。据了解,蔚来在南京有先进制造技术中心,负责三电核心零部件的制造,拥有EDS电驱动系统和ESS储能系统的生产线,同时还搭建了全铝整车试制生产线。



另外,蔚来在全国布局奢华的蔚来中心NIO House,第一家店是位于北京东长安街1号的东方广场,原来是奥迪的展厅,但由于每年的租金就近一亿,奥迪最后放弃了,但蔚来却接手了。此外,还在全国布局换电站NIO Power等,都是重大的烧钱项目。






蔚来定位为豪华品牌,直接对标特斯拉,但是同级车型特斯拉卖100万级,蔚来只卖50万级,高投入并未换来更高的品牌溢价。但是,特斯拉给外界的品牌印象是“技术派”,而蔚来则给人留下了“营销派”,这个印象对蔚来很不利。另外,蔚来给客户提供比特斯拉更高级别的服务,进一步增加了成本,导致以目前的销量卖车根本不赚钱。



路在何方



特斯拉也一直在烧钱,但是目前已经打造出了新能源第一品牌的形象,并且得到了全球消费者认可,甚至在欧美已经对奔驰宝马等传统豪车造成了威胁,低价的Model3推出后销量更有优势。再加上国产化后,中国市场即将贡献的销量,特斯拉已基本步入正轨。







反观蔚来,在巨亏之后,却看不到任何希望。2018年,蔚来交付了10000多台车,属于造车新势力中表现不错的,但是这其中很多是蔚来的关系户,或者说铁杆粉丝。而2019年1-8月,蔚来汽车累计销量为10322辆,已经达到了2018年的水平。

坦率地说,自主品牌在这个级别能取得这个成绩,其实已经很难得了。但是,这个销量与蔚来的投入不成正比,所以还是亏损。据悉,蔚来2019年的交付目标为4-5万台,目前看最多能达到2万多台,目标很难实现。







对此,蔚来其实也没有更好的办法,除了砍掉一些非主营业务,比如赛车,还有就是裁员。为了提升销量,甚至对用户承诺终身免费质保,终身免费换电。剩下的就是继续建新店,蔚来表示,十一黄金周期间在国内再开9家门店,其中包括1家NIO House和8家NIO Service,还将在全中国100多个城市开设200家快闪店。



显然,这些提振方案成本都很高,或许会增加一定的销量,但是却可能意味着更大的亏损。毕竟,在纯电动车市场,竞争已经更激烈了,国内的造车新势力也相继交车了,传统车企的纯电车型也不断推出,国产特斯拉Model3也马上开卖了。







虽然国内新能源汽车在增长,但是纯电动车市场也还是起步阶段,尤其是蔚来定位豪华品牌,注定只能是少数富人的玩具,市场空间非常有限,或许以后会有井喷的时候,但是资本市场是否会给蔚来机会呢?按照目前的1美元多的股价,蔚来随时都有退市的风险。



[总结]其实,坦率地说,蔚来在国内的造车新势力中算是靠谱的,四年多的时间量产车就出来了,而且销量也算不错,但问题是投入太大了,虽然说“小孩子不赚钱”的理论没毛病,但是也不能因为是小孩子就把家长的钱都花光吧?

另外,蔚来对标特斯拉也是给自己挖了个坑,因为目前消费者还不太接受国产豪车,比如同样是自燃,特斯拉就没事,而对蔚来就是致命的。比亚迪老大王传福曾说,可以分分钟造出特斯拉,但是也一直没动手。豪华品牌,真不是靠砸钱就行的。
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